华尔润破产背后的冷思考

    成为行业洗牌的标志性事件

    值得一提的是，华尔润的“倒塌”被不少业内人士解读为行业洗牌的一个实质性标志，同时也是在行业“多年去产能进程中的一个阶段性成果”。

    沙河玻璃网近两年浮法玻璃报价走势显示，浮法玻璃市场价格不断徘徊在成本线上。“对一个只以单一浮法产品为主要成本支撑的企业来说，一旦行业寒冬来临，企业必将遭受重创。”沙河玻璃网编辑宋丹丽表示 ，市场法则是优胜劣汰，未来3—5年内玻璃行业这一进程会加快。“华尔润只是开始，如果企业不寻找有效规避风险的方法肯定避免不了被市场淘汰的下场。”

    其实，早在去年后半年开始，随着房地产市场的萎靡不振，平板玻璃行业产能已经在悄悄发生着一些变化。

    “虽然还有不少新建产能点火，但与此同时，玻璃企业生产线的冷修和停产动作也不断。”弘业期货分析师张永鸽坦言，要知道，冷修耗费巨大，企业这样的选择多数是无奈之举。

    据她介绍，今年以来，全国共有40条玻璃生产线相继冷修，远超往年同期的冷修数量，冷修条数空前，共涉及产能22540吨/天，虽然还有少量前期冷修复产和新建的产能，但总体而言，净减少产能近8700吨/天。

    张永鸽认为，在产能过剩、需求不振的大背景下，预计后期玻璃产能这种整合模式还将延续，将有更多的企业不能承受压力而冷修，甚至退出市场。

    在焦勇刚看来，玻璃市场产能出清仍将经历一个较长的过程，关键取决于市场需求的变化。“当前的行业状况下，关停冷修者有之，新线点火者有之。经营多年的企业除非万不得已不甘心退出，近几年新进的企业投资还没收回成本也不甘心退出，甚至一些其他行业觉得玻璃行业投资门槛低、前些年利润不错，还转而进入了这个行业。因此，过剩产能需要多轮的行业低谷后才有出清可能。当然这是基于需求端目前状况不反弹的前提。”他说，如果房地产重启黄金十年，想必玻璃产能又将有跨越式的增速。

    “作为与房地产市场息息相关的行业，房地产价格的走势牵动着平板玻璃市场的神经。”张永鸽称，在当前房地产开工、销售等各项数据仍回暖缓慢的情况下，玻璃市场要想走出一片艳阳天非常不易，除非短时间内产能出现大量的缩减。

    据了解，玻璃生产线的投入成本大，即便是冷修一次都耗费巨大，停产更是不易，因此，产能集中退出的可能性较小。市场人士预计，若后市价格提升，企业利润实现好转，开工情况还会好转。

    基于这些因素，不少市场人士认为，后市玻璃行业将在一个价格振荡区间中完成产能调整。鉴于当前玻璃现货价格仍相对坚挺，且企业库存并未大幅攀升，未来期货价格向现货价格回归的趋势仍将延续。