光洋股份重大资产重组标的疑点缠身

    其中，2014年5月8日公司向平安银行天津分行借款4000万元，借款期限为2014年5月8日至2015年5月8日，公司以4000万元存单质押；2014年6月3日公司向平安银行分行借款2000万元，借款期限为2014年6月3日至2015年5月30日，公司以2000万元存单质押；2014年7月2日公司向邮储银行借款100万元，借款期限为2014年7月2日至2014年12月26日，公司以103万元存款质押。
    从中可以看到，天海同步是在用同等金额，甚至是略高金额的银行定期存单，进行质押获得银行贷款的。令人不解的是，天海同步这样做的目的何在？存单一旦被质押，就意味着存款单中的货币资金不再能够被公司自行取用，相当于被冻结了，与此同时仅能够获得定期存款利率对应的存款利息；而以这些存单为质押物所获得的银行贷款，公司却要为此付出贷款利息支出。
    要知道，银行存款利率和贷款利率的差异还是很大的，甚至造成银行赚钱“赚到不好意思说”，那么天海同步为什么要做这样的傻事呢？如果不去做存单质押贷款，而是将这些存单中的资金解锁，也可以起到与贷款相同的资金流动影响，那么公司为什么甘愿承担高昂的贷款利息成本呢？
    这很令人怀疑天海同步用于质押的银行存单，是否是真实的，进而意味着该公司资产负债表所披露的货币资金余额，需要被打上一个大大的问号。
    事实上，从天海同步2014年10月末的借款结构来看，就非常令人费解，尽管账面货币资金期末余额高达17865.69万元，然而其中有1亿元的资金，是由当代集团在10月19日突击入股时缴纳的股权认购款，也就不可能用于维系此前天海同步经营所需的现金流。剔除这一突击增资事项，真正属于天海同步可用于维系经营的流动资金就只剩下7865.69万元了，相比2013年末时的16170.59元货币资金余额，减少了一半以上。
    在本来就不算充裕的资金储备当中，却又被天海同步在2014年5月8日和7月2日以定期存单的形式分别锁定了4000万元和2000万元，则可供该公司随时取用的流动资金金额进一步下降到了1865.69万元.而就天海同步的经营规模而言，2014年前10个月的经营活动现金流出金额就高达33447.15万元，折合单月经营性现金支出需求就高达3000万元以上。仅依靠着不到2000万元的货币资金储备，来应对单月超过3000万元的资金支出需求，天海同步的信心又是从何而来？这明显是不符合正常的企业经营行为的，这也进一步加重了针对该公司进行存单质押借款目的甚至是真实性的怀疑。
    贷款借偿知多少？
    根据天海同步审计报告披露的现金流量表相关数据，在2014年前10个月中“取得借款收到的现金”科目发生额为20200万元，与此同时“偿还债务支付的现金”科目发生额为14864.95万元，两个会计科目差额为5335.05万元，这就应当对应着天海同步借款余额净增加5335.05万元。在正常的会计核算逻辑下，这势必应当体现在该公司的资产负债表相关科目当中。
    然而从资产负债表披露的信息来看，短期借款科目余额从2013年末的20330.85万元增加到2014年末的22622.9万元，净增加了2292.05万元；一年内到期的非流动负债科目则从7306.1万元增加到7674万元，净增加了367.9万元；长期借款则从3500万元增加到6000万元，净增加了2500万元。上述3个用于核算借款的会计科目合计净增加了5159.95万元，这却与现金流量表所体现出来的借款增加金额不符，两者之间相差了大约200万元。
    那么这200万元借款，既然没有体现在公司的负债当中，又跑到哪里去了？
    神秘的巨额投资支出
    还是现金流量表数据，“投资支付的现金”科目在2014年前10个月的发生额为500万元，同时天海同步母公司现金流量表的这一科目发生额也同样为500万元，这就可知的500万元投资，是由天海同步母公司投资给合并范围之外的其他公司。那么相应在资产负债表中也应当体现在相应科目余额当中。
    但事实上，合并资产负债表中的“长期股权投资”科目在2013年末和2014年10月末的余额均为零，并没有因为天海同步在2014年前10个月支出的这笔500万元投资款，而产生任何的余额增加。那么这笔金额高达数百万元的投资，又跑到哪里去了？巨额的投资款流向了哪里？又形成了哪些资产项目？而这些疑问也都是很值得投资者关注的问题。