澳洲电信巨头破产诊断

　　公司治理缺陷连连

　　One Tel的商业模式给包括默多克家族和派克家族在内的广大投资者带来巨大的损失，这与公司治理机制的一系列问题密切相关。

　　内控体系“简直是个玩笑”

　　据澳大利亚证监会提供的材料，One Tel公司联合CEO之一的Jodee Rich提供的证据表明，他很少看公司的试算表、月度董事会报告、债务人和债权人报告、待计费报告以及未兑现支票清单等。和CEO类似，公司的财务总监Mark Silbermann也很少看总账、日记账、试算表或其他主要或次要的会计记录。公司在一系列财务记录上存在不一致的情况，包括：月度试算表、应收账款的收账情况和余额、数据说明以及对息税折旧前利润等。One Tel公司没有一个实时或者接近实时的债务和债权人的风险描述系统。

　　总之，这些都表明One Tel公司的内部控制系统较弱。有公司的高级财务人员在事后说“这个地方简直是个玩笑。没有组织结构、没有会计系统、没有流程，也没有控制”。财务记录的准确以及完整性问题显然没有从高层管理人员那里获得优先对待。

　　与财务报告质量不高息息相关的另一个因素是审计质量。在过去四年期间One Tel一直雇佣BDO Nelson Parkhill (BDNP)为其审计师，该事务所均出具了“无保留意见”。澳大利亚特许会计师协会对One Tel的财务报告重新审查之后发现多达48项存疑之处，认为审计报告违反了澳大利亚公司法、澳大利亚会计准则和澳大利亚审计准则；该协会对主管One Tel审计的合伙人以及BDNP的主管合伙人公开训诫，并对BDNP罚款4.8万澳元。

　　低质量的财务报告和低质量的审计报告，阻碍了董事会及股东对公司真实的财务业绩和财务困境的了解，这反过来阻止了任何为挽救公司免于倒闭而采取的努力。

　　董事会会议竟由CEO主持

　　最近三年来One Tel公司的董事会组成也存在不少问题。

　　首先，尽管非执行董事在董事会中占多数，且董事长由非执行董事担任，但独立董事的数量和比例均太低。其中默多克和派克家族的代表均为股东，为关联非执行董事。Rodney Adler作为曾经的股东以及在初期引进风险投资股东Steve Gilbert，很难被定义为独立董事。董事长John Greaves通过执行期权在后来也变成了股东。Rodney Adler和董事长John Greaves与CEO的关系一直很密切，审计委员会均有Rodney Adler 和 John Greaves参加，审计和财务报告的低质量与之密切相关。总之，独立董事在董事会中并不占优。

　　在澳大利亚证券市场，无论是上市公司20强，还是50强，100强，200强，独立董事的比例一般大约在80%左右；非独立董事，包括执行董事和关联非执行董事仅占大约20%。One Tel公司的董事会组成意味着董事会组成不能满足“公司治理最佳实践”的要求，这为CEO的超强影响埋下伏笔。