周小川昨日在2017陆家嘴论坛上强调金融机构的“健康性” 强监管去杠杆仍是金融改革方向

　　从去年开始，“强监管”和“去杠杆”就已成为国内各金融行业改革的重要方向。据中证网消息，昨日，2017陆家嘴论坛在上海开幕，中国人民银行行长周小川在论坛上再次明确强调：“全球金融危机的经验告诉我们，要防范金融危机首先要保证金融机构的健康性。对那些高杠杆、低资本、不良贷款等现象均不得宽容。” 与此同时，周小川也强调了国内金融机构参与国际竞争的重要性。

　　“穿透式”监管从严

　　“自去年底中央经济工作会议确定‘把防控金融风险放到更加重要的位置’后，金融监管部门就开始力推金融去杠杆，尤其是打击以资金空转套利为代表的金融脱实向虚乱象。”招银前海金融首席研究员王朝阳对记者表示，央行史上最严的MPA考核刚结束，银监会又密集发布8个文件，对同业套利、理财套利等方面有了更严格的要求，这些都是“去杠杆”的监管基调。

　　王朝阳称，以银监会近期出台的系列监管政策为例，监管剑指空转套利的思路很明确，一是理财产品不允许层层嵌套，委外投资必须穿透；二是不允许理财业务以资金池形式开展，每个产品必须独立记账，分别管理，不允许账户之间挪用资金。此外，未来对同业存单的发行和购买的监管也或有加强，即杜绝“空转套利”，从资金来源方面限制委外投资。

　　而从央行披露的5月份金融数据看，“去杠杆”成效初现。5月末，M2余额为160.1万亿元，月度环比增5029亿元，同比增速大降至9.6%。

　　“一方面是由于5月财政存款增加高于往年同期水平，另一方面央行去杠杆收紧基础货币供给，债券和表外融资增速均偏弱，M2同比增速大降显示货币创造活动大幅放缓。”海通证券首席宏观债券研究员姜超在研报中表示，5月非银行业金融机构存款虽增加1161亿，但大幅低于往年同期，反映去杠杆背景下银行向非银链条的收缩。

　　中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼也对记者表示，M2增速放慢主要是金融体系降低内部杠杆的反映。实质上，从2016年开始，M2同比增速就逐步回落，从年初14%降至2016年末11.3%。今年年初以来，监管逐步加强，金融体系逐步降低内部杠杆，与同业、资管、表外以及影子银行活动高度关联的商业银行股权及其他投资等科目扩张放缓，由此M2增速也相应下降。

　　而昨日，监管层在陆家嘴论坛也延续强调了“降杠杆”的思路。银监会副主席王兆星在论坛上表示，必须将强监管、减杠杆、防风险与深化供给侧改革结合起来。中国金融改革相对滞后，金融创新相对不足，中国不能因出现金融乱象与风险就动摇金融创新的决心。

　　开放性竞争促金融机构健康

　　据了解，在强调“去杠杆”监管思路的同时，周小川也在论坛上指出金融业对外开放、引入竞争的重要性。

　　“经验告诉我们金融如果不稳定将出大乱子；越是重要的角色，越要靠市场化；过度高杠杆，高不良资产化都不能纵容。”周小川在论坛上强调，“保护易于导致懒惰”，国内的金融机构现在已经有很多都已经“走出去”，适应了国际竞争，他们在风险管理、 定价、反洗钱等各个方面都有了实质性的变化。这些均说明金融服务业是竞争性服务业，受益于对外开放，今后还要进一步扩大对外开放。

　　而目前，在“一带一路”的政策下，中国金融业开放迎来新机遇。周小川也提及，“一带一路”是开放之路，涉及大量的新兴金融合作，会带来进一步开放的需求。与此同时，“一带一路”的建设也为金融机构开拓海外布局，为贸易投资资本运作等提供了更好的金融服务和发展空间。

　　“回顾国内外改革的历程，要提高认识、坚定信心，坚定不移地走对外开放的道路。”周小川表示，从制造业、服务业开放的经验可以推导出，金融行业不是例外，同样适用竞争和开放的规律，由此金融业才会发展得更好。