海鑫钢铁破产重整迷局：目前至少两公司有意接盘

    但在2003年的农历新年前夕，李海仓意外离世。在爷爷的力荐之下，正在海外留学的李兆会提前回国成为海鑫集团的新董事长。
    凭借行业景气周期，年仅22岁的李兆会接手海鑫第一年就表现不俗，也是从2004年起，李兆会开始了人生中最辉煌的一段财富神话。2004 年海鑫钢铁年产值达70亿元，实现利税12亿元，被评为纳税全国民企第一。随后2005年-2007年，海鑫钢铁更是连续三年蝉联山西百强民企第一名。
    靠着海鑫钢铁集团产能不断扩大及其在资本市场上多次堪称“神来之笔”的投资，李兆会的财富飞速增长，2007、2008年连续两年跻身胡润百富榜，一度成为山西最年轻的首富。
    据工商资料及相关招股书，李兆会在资本市场上以海鑫钢铁、海鑫实业为主要平台。
    在海鑫系的令人眼花缭乱的股权结构中，闻喜惠天实业位于最顶层。李兆会首先持有闻喜惠天实业90%的股权，闻喜惠天实业持有海鑫钢铁集团89.3%的股权。而海鑫钢铁集团则持有山西海鑫实业90.93%的股权。
    李兆会通过占绝对优势的股份将海鑫钢铁集团及海鑫实业控制在手中。而李兆会的六叔李文杰则分别持有闻喜惠天实业及海鑫钢铁集团10%、9.93%的股权。
    单看海鑫钢铁集团旗下股权结构，该集团分别拥有海鑫实业、海鑫焦化及洋县钒钛磁铁矿、洋县毕机沟矿业4家子公司90.93%、74%、90%、75%的股份。海鑫实业还拥有海鑫线材和海鑫钢铁各74%的股份。
    此次被运城中级法院裁定破产重整的，是海鑫集团旗下钢铁主业的4家子公司及整个集团。但值得注意的是，此前一直被海鑫实业控股的海博鑫惠，如今已是独立公司，由李兆霞等三个自然人共同持有。
    在海鑫实业走下坡路时，海博鑫惠的资产上升至近百亿元。据辽宁成大（600739.SH）相关公告显示，海博鑫惠2012年末总资产已经达94.93亿元，已接近海鑫实业2009年末的总资产水平。
    据《新财富》杂志相关梳理与估算，近10年来，李兆会在资本市场上系列投资比其在钢铁主业方面表现要成功许多。
    “依据相关上市公司的年报、招股书、股权分置限售股份解禁股东名单、各时期前十大股东、重要股东买卖记录以及深沪交易所的大宗交易记录等数据”，最终分析结果显示，“在公开资料所能复盘的资本市场上，李兆会是个大赢家！”
    在过去近十年间，李兆会先后投资民生银行、兴业证券、光大银行、山西证券等股票，入股民生人寿、银华基金等金融机构外，还在二级市场中涉足新能泰山、万向德农、益民集团等股票的买卖。其中，仅靠民生银行、兴业证券2次投资，李兆会的获利就在30亿元以上。通过上述资本市场上的投资，李兆会的账面收益据估算已超过40亿元。
    光环褪去：管理不善是衰败主因
    然而2008年金融危机爆发，钢铁市场行情迅速下行。一位在海鑫钢铁工作了近10年的员工张某向21世纪经济报道回忆，2008年海鑫一度停产半年并出现欠薪情况，“最长的欠薪4个月，后在春节前后补发了2个月工资的75%，剩下的至今仍未补发。”
    接下来的几年，海鑫钢铁集团资金紧张的情况一直未得到改善。环保政策与银行信贷政策相继收紧更加剧了资金链紧张程度。而国内民营企业的通病“任人唯亲、管理混乱”也让海鑫运营进一步陷入窘况。
    在创始人李海仓过世后，海鑫曾由李兆会五叔李天虎管理过大半年，之后由李兆会亲自掌管两三年。由于热衷金融投资的李兆会常年待在上海、北京，于是管理权又移交给其六叔李文杰。但2009年之后，李文杰也逐渐退出了海鑫集团的管理层。